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luo | 26th Feb 2009 | 雜感 | (35 Reads)

 


luo | 25th Feb 2009 | 雜感 | (23 Reads)

深圳万科股份有限公司董事长王石所撰写的文章。

  2008年,没有人再争论拐点的真假。理论上,我是一个彻底的胜利者;实际上,我丝毫没有胜利者的喜悦。两者之间,我满心都是反省。

  2008年6月份,我关闭自己的博客之后,踏上一条反省与取经之旅。这条旅程有两条主线:一条是去美国,一条是去日本。
  

考察与反省这一路,让我有很多触动。我们看到,世界各国在空前统一地对抗金融风暴。过去,我们反思这场危机归结为过度泛滥的金融创新;现在我们发现,次贷只是危机爆发点,房地产过热才是危机的根源。

  次贷说到底也是一种产品,只不过人们称之为金融衍生品。在完全的市场经济体系中,每一种产品的诞生,对应的都是一种新需求。那么,次贷对应的新需求并不是媒体所称的“帮助无力购房的人实现从无产者到有产者的美国梦”。次贷真正对应的新需求是房地产公司,是帮助它们消化已经过剩的供给。

  美国次贷产品泛滥的程度与美国房地产业过热的程度高度一致,次贷危机正是房地产业暴殄天物的恶果。

  谁都知道,暴殄天物的后果是灾难性的,甚至有可能让整个行业断子绝孙。在2006年与2007年,中国房地产业也出现了过热,暴利的诱惑极大地透支了中国消费者的购买力与住房梦,我曾用过一个词叫“心惊肉跳”。现在,我更有了暴殄的感觉,这是一个行业的大忌。一个健康发展的产业绝不能为了“非理性繁荣”而集体理智,这正是我当时抛出拐点论的重要原因。

  当然,中国房地产业与美国至少还有两段的差距。第一段是从拿地竞争升级到质量与品牌竞争,变成一个真正成熟的市场。第二段是在成熟的市场上,房地产巨头与个性化的专业小公司共存竞合。以中国的房地产业来衡量,这个成熟的门槛仍是1000亿元。

  到那时,如果中国房地产业再出现过热,那就容易出现类似美国当前的次贷危机。我希望,中国能活到那时的房地产公司能保持一份理智,把美国的次贷危机当做前车之鉴。

  中国房地产业目前正处于寒冬,然而,只是困境并非绝境。拐点与寒冬只会打乱中国房地产市场走向成熟的节奏与阵容,但绝不会改变方向。作为一家优秀的企业,冬天其实应该是反思、磨牙与苦练内功的好时候。

  作为万科来讲,我们前两年也同样丧失理智犯了忌,拿了好几个地王,搞得当前的资金链比较紧张。但我们真正要做的不仅是如何度过当前的危机,还要形成一套机制来保持公司的理智与稳健,避免因暴殄而狂热。

  暴利很容易让人狂热,一旦狂热则后果惨重。市场是公平的,是会报复人的,当一个行业赚钱太容易,这个行业离灾难就不远了。所以,1992年我明确提出“万科超过25%的利润不做”,当时房地产业正火得一塌糊涂,一片哗然地嘲笑我们无能,但这个无能让万科躲过了1993年的危机,在房地产泡沫破裂时得以幸存。

  今天,我把万科今后的法则总结为四个基本点:

  (1)万科不做看起来风光的纪念碑,很容易变成公司的墓碑。

  (2)万科不回避暴利,但绝不能把暴利当做追求,因为暴利往往暴毙。

  (3)万科手里钱越多越要冷静,很多公司不是穷死而是富死。

  (4)万科绝不跟政策对着干,也不抢着当政策试验田,集中精力于提升自身专业能力。

  这一次,万科能在整个行业狂热时较早地恢复理智,提前过冬,这是值得庆幸的。


曾俊華的金融海嘯預算案,提出政府要作“先行者”,“反周期操作”。一向奉行“大市場小政府”全世界最自由的經濟體系,在此大潮下,也要大舞干預之旗!一場金融海嘯,帶來的改變絕對是歷史性的。
溫總的振興方案,今天輪到有色和物流。行業振興方案,也算得上是中國政府抗海嘯的一大創舉了


luo | 24th Feb 2009 | 雜感 | (41 Reads)
過去市場旺時,各大股票論壇人山人海,貼子滿天飛;自金融海嘯以來,股指一路狂落,這裡也漸冷清,日貼量銳減。專講股票的欄,自然更是門前冷落。看來,可以歸納一個新的指數:網站股評發貼指數。把這裡當成觀察一個觀察信心的窗口,或有一點啟示。

美股自由落體至近12年新低。拖累全股股市。港股難逃厄運,一度跌逾500點,在12780點處有強烈支撐。A股也借勢狂調,滬指單邊重挫百多點,2200點險些不保,收報2201點。大藍籌被拋,中信證券竟跌停。幾天反彈的成果一日全數交清。市場寒氣再次逼來。
和反彈時有人總結個十條八條上升理由一樣,今天市場中人又可總結出七條八條走低的原因:美股挫,地產不振興,開行不買發展行,減息空間減小,大小非出逃,QFII扎盤,業績轉差,等等。可以一直列下去。
但前幾天高聲叫的不差錢,市場有復蘇之相,振興計劃一一出台等,無一不繼續存在。
其實,市場一時的升落全在一念之間,是投票站隊的結果。長期走勢還是要看公司本身的價值,成長,要稱稱其重量。

luo | 23rd Feb 2009 | 雜感 | (26 Reads)
政治局:大规模增加政府投资 加大产业振兴力度
   政治局今开会,讨论政府工作报告稿。
会议强调,2009年是实施“十一五”规划的关键之年,也是进入新世纪以来我国经济发展最为困难的一年,改革发展稳定的任务十分繁重。我们一定要把保持经济平稳较快发展作为经济工作的首要任务,加强和改善宏观调控,着力扩大国内需求特别是消费需求,着力转变发展方式、加快经济结构战略性调整,着力深化改革、提高对外开放水平,着力改善民生、促进社会和谐,全面推进社会主义经济建设、政治建设、文化建设、社会建设以及生态文明建设,以新的优异成绩迎接中华人民共和国成立60周年。
  会议指出,做好今年的政府工作,必须把握好扩内需、保增长,调结构、上水平,抓改革、增活力,重民生、促和谐的原则。要以应对国际金融危机、促进经济平稳较快发展为主线,统筹兼顾,突出重点,全面实施促进经济平稳较快发展的一揽子计划,大规模增加政府投资,大范围实施调整振兴产业规划,大力推进自主创新,大幅度提高社会保障水平。要加强和改善宏观调控,保持经济平稳较快发展;积极扩大国内需求特别是消费需求,增强内需对经济增长的拉动作用;巩固和加强农业基础地位,促进农业稳定发展和农民持续增收;加快转变发展方式,大力推进经济结构战略性调整;继续深化改革开放,进一步完善有利于科学发展的体制机制;大力发展社会事业,着力保障和改善民生,维护社会和谐稳定;推进政府自身建设,提高驾驭经济社会发展全局的能力。

央行08年第4季貨幣政策執行報告稱,價格上行動力較弱,下行壓力較強,通縮風險較大。

luo | 23rd Feb 2009 | 雜感 | (57 Reads)

粵港澳合作須補「文化CEPA」

2009年 02月 23日

 

    過去,本港不少人雖口頭上稱「要加強粵港澳合作」,實則更偏重於在粵港兩地之間高豎一重厚厚的「防火牆」;惟經過多年的摸索和探討才逐漸改變,現在,粵港合作已經成為全社會上上下下的基本共識,并將其視為本港經濟持續發展、維持全球競爭力的必由之路。月前發表的《珠江三角洲地區改革發展規劃綱要》,首次將粵港澳合作納入到國家級的發展規劃之中,更加凸顯了三地合作在國家大棋盤上的重要性,也為三地合作提供了前所未有的歷史契機。

    不過,無論是從社會的關注度,還是從三方合作的重視領域來看,經貿交流合作幾乎一直壟斷了焦點位置,而文化合作則在有意無意之中,或多或少地有所忽視。其實,文化的交流合作絕對也應該成為粵港澳合作不可或缺的重要內容。

    一方面,通過豐富多采、持續不斷的文化交流,有利於三地官民之間加強溝通,增進了解,融洽感情,增強凝聚力,通過堅韌的文化紐帶,才能更好地促進三方順暢推動經貿交流合作,加速三地經濟融合,按照「綱要」藍圖,盡早實現珠三角大都市圈的構想。可以說,粵港澳文化交流尤如經貿合作的強力助推器和超級潤滑劑。有了相互文化的理解,才會減少「防火牆」的隔膜。

    另一方面,文化交流合作本身亦會為三地帶來無法估量的經濟和社會效益。包括電影、演出、設計等文化創意產業是方興未艾的朝陽產業,發展空間巨大,三地優勢互補,各有所長,攜手合作,相得益彰;而且通過增加文化合作,減少交流障礙,還會豐富民眾精神生活,活躍文化大市場,增強整個區域的文化軟實力,形成新的文化活力,從而提升粵港澳文化在全球的競爭力。

   令人欣慰的是,粵港澳文化交流的軟肋已經逐漸被有識者認清,并開始着力改變。上周,三地文化官員齊聚香港,深入研討文化合作事宜,并簽署了《粵港澳文化交流合作發展規劃2009-2013》,從展演藝術、人才培訓交流、完善三地文化資訊網建設、圖書館資源共享體系建設、文物及博物館、非物質文化遺產、文化創意產業等7個方面,全面部署了未來5年的文化合作。這個規劃既具前瞻眼光,又恰逢其時,正好配合了「綱要」的大方向。作為主催者之一的民政事務局局長曾德成昨天撰文分析規劃的「三裨益」:可拓寬演藝等人士的活動空間,可更充分利用三地文化資源,可通過聯合加強對外交流能力。正如他所說,這標誌着三地文化合作「由此進入了新的階段」。按照規劃,屆時三地文化信息相通、文化市場相通、文化人員交流相通,文化空間更廣闊,外拓更有力,民眾文化得益自然更多。

    歷史上「省港澳」就是一家,反映了三地文化不可分離的淵源。現在,有珠三角發展「綱要」的東風,有最新簽署的5年規劃,有三地確立的制度化推進軌道,加上香港西九建設的契機,三地文化交流合作已進入了新的黃金時期。希望和經貿交流一樣,三地文化也建立起更緊密關系的「CEPA」機制,既為經濟融合添加助力,亦補足三地合作大框架下文化這重要一環。


luo | 22nd Feb 2009 | 雜感 | (58 Reads)
西山煤電屯蘭礦事故奪74命。
過去是小礦私礦多事,這回可是一家國有大型礦,且號稱多年零死亡。是制度,是設備,是管理,還是人的問題?西煤股價會跌多少?

克林頓老婆希拉裡以國務卿身份首訪中國,反復講美債,希望中國再買美債。她這陣學中國成語上癮,一時同舟共濟,一時臨渴掘井,造句十分精准。
作債仔,借錢,最高境界全世界無出美國之右者。中國這個最大的債主,騎虎難下,還借不借?不借,借出的巨款肯定化水不菲;借,不知幾時能還,而且貶值風險極大。一句同舟共濟,真是可圈可點啊!

一本貨幣戰爭名動江湖的宋鴻兵,又大膽放言第二波海嘯正在襲來,其威力更令人恐怖。經濟復蘇,不是在今秋,不是在明冬,不是在此時,不知再何時,大概五六年,七八年吧。甚至都不知道還有沒有復蘇一事呢。交通銀行報告老實說,中國經濟最壞時期或正在過去,戰戰驚驚,不敢說定。與小宋之言之鑿鑿,不知道哪一個更高,哪一個更搞笑?反正,小宋現在是大名遠揚,粉絲不在小數,大概了賺了不小一筆,實際效果還是小宋更高。

國信寄來研究報告,看機械一冊,簡單對付,對公司研究尤其不夠。如此報告,指導投資,也盲人騎瞎馬差不多。

luo | 19th Feb 2009 | 一般 | (72 Reads)

轉換思路 莫任街市空置

2009年 02月 19日

 

    喜歡就近逛逛街市的街坊不難發現,不少檔口一直镕置在那里,空空如也,成了老鼠橫行、蜘蛛結網的樂園。看着好端端的公共資源白白浪費,令人心痛!最叫人無法接受的是,這種空置奇觀并非始自今日,而是一個延續了多年的頑疾,至今仍沒有絲毫改觀的迹象。更有甚者,還衍生了分租、租而不用等亂相。難怪昨天立法會政府帳目委員會再次發飆,對公眾街市空置多年情况沒有改善,表示「驚訝」、「不可接受」。

    食環署轄下的街市空置情况到底有多嚴重?還是來看看審計署的權威報告吧。其實,審計署早在2003年就曾狠批過多個街市,指其空置率偏高,浪費公款。可是幾年過去,卻依然故我。去年11月,該署再度審查全港104個街市(其中79個為濕貨街市,25個熟食市場),共14900個檔位,結果令人吃驚:整體空置率高達24%,連處於黃金位置的旺角街市都有大量的空置及不營業檔口;而且由於租金收入和管理等種種問題,政府街市虧蝕嚴重,八成街市都有營運虧損,僅2007至08年度就勁蝕了1﹒6億之數。昨天政府帳目委員會報告揭示的情况亦是大同小异。可見,街市管理問題之嚴重,可謂積重難返,已經到了必須正視,非下決心徹底解決不可了。

    可以肯定,街市空置盛行,虧蝕連連,一定有食環署方面管理不善、制度不周、辦法不多等方面的原因,各方對此多有嚴肅批評。不過,食環署或許感到委屈,大叹莫可奈何。畢竟,街市空置問題并不簡單,而是極其复雜,由來已久。特別是幾經市場起落,管理變遷,新老制度糾纏一起,更是令租務管理「剪不亂,理還亂」。同一個街市內,有的檔主來得早,可以享受當初的特惠租金;有的則是新來乍到,哪怕是經營同樣貨品,也要交高得多的市價租金。這樣一來,「同市不同租(金)」,而且租金差距驚人,必然導致分租、空置等問題出現。要梳理清楚,合理平衡各方利益,令各方心平氣和地接受,絕非易事。與此同時,各區街市的管理又與區議會等職責有關,要解決空置問題,僅憑食環署一己之力,縱有三頭六臂,亦是無濟於事的。

  因此,要減少公帑浪費,徹底解決造成長期困擾的街市空置問題,一是需要下大決心,改變思路,真正釐清問題所在,制訂一整套發展和管理街市的政策,而不是僅限於租金調整等方面的小改小變。正如帳委會主席黃宜弘所指,應突破狹窄思維,對街市定位要有清晰政策,確保街市發揮功能。二是需要一個更高層級的官員或賦予相應權力的部門,來統籌解決,以免各自為政,互相牽扯,耗時費力。在檢討街市政策方面,應不設禁區。比如在大型超市功能日趨擴大情况下的街市存廢問題;引入私營公司模式,全面改變目前公共街市管理落后和僵化的問題;重新確立各街市的功能定位,重新設計和發展各具特色,結合民生日用和旅游功能的街市等,都值得深入思考。

    街市空置問題沉已久,社會愈發難以容忍,當局亦承受巨大壓力,何不順時應勢,及時全面檢討,引刀割此惡疾,重建街市新氣象呢。


luo | 19th Feb 2009 | 雜感 | (28 Reads)
珠三角綱要發布後,粵港澳三方首次香港開會。各方顯示一番誠意,達成8點共識。香港最有興趣的,還是希望擴大廣廣東省居民一簽多次來港,不限於深圳。
三地如果是一家,只有一個頭,會不會同城化要快得多呢?羅素說,多樣化是幸福的必要條件。都同一樣,同質化,是不是真好呢?三地合作,最終還是市場說了算。

在中環德己笠街香港大學會所,與香港教育界頂層春茗。局長等一眾人近期一個重點就是“微調教育語言”方案。香港的教學語言問題困擾教育界和社會多年。回歸前,英文教學為主,效果並不好;回歸後,母語教學大躍進,英英,中中學校標簽效應嚴重。現在來個微調,取消英英中中標簽,給學校權力,有條件中中也可開英文班。這個微調不微,社會意見仍然多多,有說是走回頭路,有說會添亂。其實,雙語教學從小學就應該推進,可惜師資又不夠。
現實所見,香港學生的英文和中文水平都在下降。如何解?

股市初見站穩。溫總再推石化輕工振興方案。

luo | 19th Feb 2009 | 一般 | (38 Reads)
17-02-09
hk commericla daily    

    过去我们习惯说,香港是一座拥有600多万人口的城市;从现在开始,这个说法就需要修正了。昨天特区政府统计处发表的数字显示:2007底至2008年底,香港人口自然增长37400人,2008年底的香港人口为7008900人(临时数字),这是香港人口首次突破700万大关。

  新公布的人口数字提醒政府和社会,要关注和研究香港人口总体数量和各种结构的动态变化,因应经济社会情况,未雨绸缪,以前瞻和全局的眼光,科学制订香港的人口政策。

  除了以适当的政策诱因,鼓励多生育“香港仔”,保持各年龄段人口的合理比例和人口总量之外,更为重要的是,应放开怀抱,根据经济社会发展的需要和资源可以持续满足的可能,制订灵活有利的政策措施,吸纳更多世界各地的优秀人才来港,一方面优化香港的人口结构,提升总体人口质素;另一方面,引入活水,增添社会活力,保持和促进多元文化的城市特色。

  香港人口发展一直面临的突出问题不外乎三项:即人口老化越来越严重、男女比例失衡和生育率处于较低水平。虽然社会对这些问题很早已经发现,特区政府也专门就人口政策展开过深入讨论,行政长官曾荫权甚至多次公开呼吁,香港适龄夫妇生足三个才够数,但似乎收效不彰。金融海啸之下,经济不景,恐怕更多人不愿意生儿育女,生育率更难达标。至于人口老化、男女失衡,更是结构性的问题,不可能一时找到化解的妙方。

  因此,无论是解决香港人口的总量问题,还是优化年龄、性别、教育程度等结构问题,都无法仅仅依据700万香港人关起门来自行解决,必须向世界打开城门,通过各类富有吸引力的移民政策,引入八方才俊,使香港不仅是聚财中心,也是真正的聚才之城。从昨天公布的人口数字就可以看出,2007年底至2008年底新增人口78700名婴儿中,接近一半是内地妇女所生;而单程证持有人的移入与整体人口增长的比率为74%。可见,新增人口中外地因素作用之大。

  作为人口政策的重要调整,香港近年来增加了吸引人才的政策力度,包括制订输入内地专才和优才的计划,落实投资移民计划,鼓励吸纳内地和海外在港大学毕业生等。在这些多元化的计划先后实施之后,为香港引进了大量各类所需人才,为经济社会发展增添助力,比如李宁、郎朗、李云迪、章子怡、周迅等多位知名人士,都循各类渠道成为了“香港人”。

  但不管从人口统计数字,还是社会观感来看,这些计划仍存在加大推广力度和增强灵活性等问题,如何令纳才计划操作更加简便、效果更符香港所需、条件更加灵活,而不仅仅是“吸星大法”,都有待有关当局不断改进。单程证持有人移入的比例一直处于较高水平,正正说明香港的入境政策仍然是以解决家庭团聚为主。

  香港是一个细小的城市经济体,地方窄小,资源有限,人口问题尤为突出。而人口问题的产生、恶化和凸显,总是缓慢展开,不易引人关注。但一旦问题恶化,要妥善化解,绝非一朝一夕之功。因此,香港修订人口政策自然宜早不宜迟。(龙动之)

luo | 19th Feb 2009 | 雜感 | (25 Reads)
------“即使失去了幾盞燈火,我還擁有滿天星光”。就算今晚一片浮雲遮住了星光,誰能說明天早晨不會是漫天朝霞呢。
   官愛引詩賦詩,溫總尤長此道。上行下效,官場多詩人,不會作詩也會呤者自是主流。中聯辦彭清華副主任今天亦引網上小詩,鼓勵香港要樂觀對危機。
可遠在日本的曾蔭權特首好像並不樂觀,一個勁地擔心海嘯還未到底。而且,他也沒有引詩 。
奧巴馬也沒有呤,至就職典禮上聽那首冗長詩歌後,這位黑哥哥可能覺得白宮那張椅子並不好坐。幾輪內閣人選的折騰,至今還未定下來;救市方案倒是勉強過了,可是縮了水,且華爾街還不賣帳,以大跌迎之。

中國股市狂挫近5%,巨幅振蕩,極之正常。這應是今年的常態吧。
怪的是,美股大跌,中股狂挫,港股竟然獨玩了一把奇怪的逆轉,先深跌,後升了70余點。原因不明,玩家來了。

溫總信息電子振興方案出台,又可炒一輪。

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