「凡事都有定期，天下萬物都有定時」（There is a time for everything and there is a season for every activity under heaven。香港終審法院首席大法官李國能要提前退休，他這樣形容。

中國人喜歡講“凡事皆有定數”，命中注定。聽起來有些悲觀無為，但也道出事了事實的真相，這是智慧的總結，也是一個邏輯的大框，注定的。

投資市場何嘗不是如此，要講定數，要看定時，不必強求。除了細致觀察，慎密分析，精准評估，發揮想像之外，還要有賴心，極有賴心，等待時機。時機不就，一切枉然。時機一來，則要果斷出擊。

蝸居鬧市，有些大隱陷於市的感覺。久未聯絡老朋友舊同學，興致偶來，上網GOOGLE，原來不少人都風生水起，發了大達ˍˍ有明星大銀行要員，有超級保險公司重臣，有引領時尚的富豪，有基金界的老板，有國內名校學術明星……想想母校也算是為社會貢獻了不少人才。

一是與有榮焉，二是見賢思齊啊！

高盛還敢唱多

前幾天，參加一個投資會，某歐元博士BOBO陳大吹黃金投資，理由是美元必跌，通脹必臨。不過，他是推銷黃金買賣的。現在京滬穗深等一線城市，各種投資倉層出不窮，賣什麼理財產品的都有，而推銷任何一種產品，都可以找出若干理由購入，重要的是你要想好站好。

集體踩中國股市時，高盛集團果然大膽，此時此刻，還敢唱多ˍˍˍ

    高盛投资公司(Goldman Sachs Group Inc)今天发表研究报告说，鉴于中国经济增长的潜力依然十分巨大，因此即便中国股市近期跌幅惊人，但是这个市场上依然有“亮点”存在。报告中预测，到2010年底，香港恒生中国企业指数会攀升至16800点，中国大陆沪深300指数会攀升至4300点。

    高盛的报告中说，中国大陆、香港和台湾依然是海外投资者投资亚洲市场的首选。报告中指出，即使整个亚洲股市因经济衰退而出现整体下跌这三个市场依然是规避风险的首选。

    这份报告的撰写人高盛中国研究部主管邓体顺(Thomas Deng)表示：“我们认为中国股市近期出现的大幅下跌是短期行为，投资者对中国信贷政策收紧明显反应过度。”他说：“在宽松政策的推动下中国经济依然可以实现相当可观的增长。”

    香港恒生中国企业指数自今年初以来已经累计上涨了45%，沪深300指数自今年初以来累计上涨了68%。

    不过，受中国政府可能收紧银行信贷和新股发行开闸消息的拖累中国股市近两周出现了大幅下跌。基准的上证综合指数今天收盘暴跌6.7%，至2667.75点，创下5月27日收于2632.93点以来的最低收盘点位，同时也创下2008年7月10日以来的最大单日跌幅。

    高盛的报告中说，实体经济加速增长将成为中国股市继续下跌的阻力。报告中说，2009年中国GDP增长率可能高达9.4%，2010年的GDP增长率则可能高达11.9%。这两个数字与不久前高盛发表的预测报告相比均有所提高

心經與炒股

心經上說，色即是空，空即是色，色不異空，空不異色。

對股市來說，股經應說，漲即是跌，跌即是漲，漲不異跌，跌不異漲。

A股8月狂洩一月，指數去了約二成二，今天又遇黑色周一，兩市暴下7%左右，市場先生發怒了，市場先生大開殺戒，血流成河。

當局大概高興了，所謂壓泡沫的策略大功告成。可是人的信心跟泡沫髒水一起倒掉了。

不過，跌即是漲。連續下跌已經為再次狂升累積了條件，留出了空間。只要股市還在，這個市還會回來的。

當密切關注市況，備好子彈打擊敵人。

股市潛規則

<How to Profit in any market Bull or Bear

Rule the Freakin Markets>

Michael Parness

中信03年5月版

A　選股：

1，要有充分理由

2，任何時不用“或許”，稍不確定不建倉

3，不聽小道消息

4，趨勢是你真正的朋友

5，賺好賺的錢，思考每筆錢交易的風險－收益比

6，不要伸手接落下的刀

B，交易

1，為交易作計劃，按計劃作交易

2，不買高開缺口

3，不追高，要等股來找你。跑到最後的人還指望有油水不成？

4，買進傳言，賣出消息

5，永遠建立止損

6，虔誠鎖定利潤

7，貪婪等於死亡

8，一壘打，不要本壘打ˍˍ等機會本壘打

9，學會承受小損失　

10，不要和股票　結婚

11，不要在恐怖中賣買

C，為成功炒股

1，為成功而炒股

2，思想開明，虛懷若谷

3，用不著每筆都贏

4，炒股是馬拉松不是百燘沖刺

5，保持靈活，不和股市較勁，不逆市而為

6，今天狀態不好，散步

7，控制你的博傻心理

8，有效資金管理

9，為自己行為負責。

10，不需要每天都炒

11，樂善好施

12，不要讓炒股在為生活的全部

以上諸法則，尤合短線。長線投資則未必。股市每條法則，幾乎都一條與之相對相反的。這是股市的趣味，也是困難所在

中人壽國航爭了口氣

中人壽業績符合預期。炒股成績尤其好，如果基金分紅，業績更靚。

對其保費同比低百分之五點零八至1728點22億，萬峰解釋是結構調整的結果，以長期性期繳業務，風險型業務，個險業務為主，利潤大，品質高。令人欣慰的是，其業務品質，內含價值和持續經驗能力都得到顯著提升。市場份額仍保持在三成九多一點。

需要詳細分析，並對比平安和太保來看。初步看，投中人壽還是不錯的，可惜中期不派息，而平安就有息派，顯見傳統國企對股東的漠視。

國航公布業績也很亮眼。航空股這幾年真是歷說艱辛，既然什麼困難都經過了，未來還有什麼挑戰呢？

國航今天A市漲停。其與國泰的持股合作理論上是有利的，可有人指從中信泰富常老板手上接了貴貨。

朋友請國務院發展研究中心的副主任盧中原出席一個活動，這位盧低調竟當眾媒體侃股樓，說股票跌過了籠，對央行微調反應過敏，過了度，大可不必。不過，他也認為股樓不應漲得太快。這位接近最高層者的話，應該是可信的，這也幾可肯定是最高層的意思。

溫總一錘定音趕鳥雲

經過一輪斟酌爭議，溫總一錘定音。其中信息清楚明了，近期籠罩在股市上的陰影吹散。隨著政策不明朗因素消除，將迎來新一輪反彈，力度不會太小，今年下半年的機遇大概就在此。善加把握，控制風險。

中国政府网

　　温家宝在浙江考察时强调

　　认清形势  统一思想

　　坚定不移地贯彻落实中央促进经济发展的方针政策

　　中共中央政治局常委、国务院总理温家宝近日在浙江考察时强调，当前国际国内经济向好，但不稳定、不确定因素还很多，形势仍然复杂严峻。我们正处在不进则退的关键时期。要保持清醒头脑，认清形势，凝聚共识，把思想统一到中央对形势的分析判断上来，把行动统一到落实中央的决策部署上来，坚持宏观经济政策方向不动摇，保持政策的连续性和稳定性，继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面贯彻落实应对国际金融危机的一揽子计划。

　　8月22日至24日，温家宝冒着高温酷暑先后来到丽水、温州的多家企业，就经济运行尤其是中小企业生产经营情况进行调研。他还于22日、23日晚两次主持召开会议，分别听取企业负责人意见和浙江省委、省政府工作汇报。

　　温家宝指出，去年四季度以来，为应对国际金融危机，中央及时调整宏观经济政策，出台了一揽子计划并在实践中不断丰富和完善。由于应对措施及时坚决有力，我国在较短时间内扭转了经济增速下滑的趋势，今年以来特别是二季度以来经济企稳回升的势头明显，市场预期改善，社会信心进一步增强。这是党中央、国务院正确决策的结果，是全国人民共同努力的结果，成绩来之不易。

　　温家宝指出，要全面、正确地理解中央确定的宏观经济政策和应对国际金融危机的一揽子计划的内涵：一是加大财政投入，全面扩大内需，重点加强民生工程、基础设施、生态环保项目建设，增强消费需求对经济增长的拉动力，使中国经济向更加均衡、可持续的发展方式转变。二是实施适度宽松的货币政策，保持市场流动性合理充裕，着重调整信贷结构，提高信贷质量和效益，加强对农业、中小企业等薄弱环节的支持，努力增强信贷对经济社会发展支持的均衡性和可持续性。三是大范围实施产业振兴规划，全面推进产业结构调整和优化升级。实行兼并重组，淘汰落后产能，防止重复建设，发展先进生产力。四是大力推进科技进步和创新，加快实施国家中长期科学和技术发展规划，突破一批核心技术和关键共性技术，加快企业技术改造，为可持续发展提供科技支撑。五是大幅度提高社会保障水平。继续提高企业退休人员基本养老金、失业保险金和工伤保险金标准，提高城乡低保和农村五保等保障水平，在全国开展新农保试点，积极推进医药卫生体制改革。实施更加积极的就业政策，重点解决高校毕业生和农民工就业问题。他强调，一揽子计划决不是单纯的基本建设投资计划，而是扩大国内需求、调整振兴产业、加强科技支撑、强化社会保障有机结合，拉动经济增长和改善民生、增加就业有机结合，克服当前困难和促进长远发展有机结合，标本兼治、远近结合的综合性计划，既是保增长、保民生、保稳定的应急之举，也是推动中国经济实现科学发展的长远之策。一揽子计划最直接、最重要的目标，是扭转经济增速下滑趋势、保持经济平稳较快增长，其实质和核心是解决制约中国经济发展的结构性问题，加快转变发展方式，全面提升经济发展的质量和水平。

　　温家宝指出，虽然我国经济运行中的积极因素不断增多，出现了企稳向好的势头，但也要清醒地看到，经济回升的基础还不稳定、不巩固、不平衡，决不能盲目乐观。一是国际金融危机的前景还有较大不确定性，外部需求下滑的压力依然很大，可能延续较长时间。二是经济发展还缺乏应对危机、克服困难的内在动力和活力，国家政策的支持对于企业和经济的发展还起着重要的支撑作用。三是因外需减弱使国内一些行业产能过剩的矛盾凸显，对工业和经济增速回升形成较大制约。四是受客观条件限制特别是经济运行规律制约，短期内大幅度扩大内需的难度很大。一些短期政策的效应有可能逐步递减，中长期政策见效尚需时日，经济运行还面临不少新的困难和问题。因此，保持宏观政策的连续性和稳定性，促进经济平稳较快发展仍然是我们的首要任务，不能有丝毫的懈怠和动摇。必须把保增长、保就业、保稳定与防范风险、调整结构结合起来，切不可顾此失彼。必须坚定不移地贯彻执行中央已经确定的方针政策，继续巩固经济企稳回升的势头。

政策兩難　股市亦兩難

政策處於空窗期。國慶在即，中央全會即將上場，傳統說法是超級敏感期，各方都不敢隨便舉動，等上面定音。市場面亦是好壞消息雜呈，多家大型IPO批准上路，多家基金成行，好壞大約要對沖一下；銀行放貸的減速，市場早就消化，亦不會成為炒作的借口；至於查商業賄賂等更難掀起什麼浪ˍˍˍ有人在查尋前段狂洩的元凶，自然是各路基金，所謂國家隊居其首。當初以其作為穩市利器者，如今則成為炒作起浪的主力。政策往往是如此。

吳曉靈退了之後，似乎還在為央行作事，總是站在央行立場，為其解壓解畫，真是小川的好姐姐啊.此番“兩難論”，大概又說出了小川不便說出的心聲。

這個兩難，當然亦會成為市場的指南。升，難；跌亦難；那就窄幅震蕩一下，找些題材玩玩罷了。

博奕之下，相信近期A股會是題材股的天下。大市維持震蕩波動。

周末聚餐，又是信息交流會，說某某舊友發達，已成億萬富翁；某某同學，官運通，已要臨門一腳射正廳了；某某成為博導之類，更不在話下；當然亦有不如人意，還在平淡之中載沉載浮。然後，照例唏噓一番，發些平常不過的人生觀感－－對如此這般，感覺已經平常。

用槍指著我的腦袋，我也會說應該買入中國股票

美銀BOA旗下Merrill Lynch的中國策略師崔巍說，感覺企業獲利將意外上揚，我們將見到一輪獲利上修。政府的貨幣政策也沒有改變。

而ING資產的美國基金管理人Uri Landesman和 Sentinel資產管理公司的 Kate Schapiro也指，中國股市的賣壓將不會促使他們減少在這個全球第三經濟的投資。URI甚至說，倘若你用槍指著我的腦袋，我也會說應該買入中國股票，而不是拋售。中國市場一直是波動很大的地方，過去數周並未改變。他稱正考慮增持中國股票。

A股反彈逾4%，但成交極小，作不得准。還要觀察。港股亦隨這反彈，回兩萬點水平

狗尾搖狗，股災或重創中國經濟

A股現暴洩，跌幅逾4%，2800點破。

滬綜指，從3470到2700多點，兩個星期干掉690多點，跌幅20%

ˍˍ這絕對是股災！二次探底急且猛，當局擠泡沫恐怕連孩子都丟了。熊回來，要趕走絕不容易。

擔心的是，狗尾巴搖狗，股市洩，接下來是樓市冷，再接下去是整體經濟冷。本來外冷，若再加一個內寒意，結果不是死，恐怕也是半死。小川，明康之流大功告成，幾無風險，好官我自為之，哪管經濟成長如何呢？

看美國佬，道指升得也不少了，沒聽說什麼大張旗鼓的“微調“ˍˍ還是伯老高啊！

珍惜剩下的銀子，子彈，過段時間，等市場奄奄一息之際，隨便去撿些便宜，再坐等慢慢回溫吧ˍˍ當然前題是市場還沒死盡。

證券分析學問

如果上大學學一門證券分析專業，根據大學課程設置，除了博雅和專業公共課之外，大概要開上宏觀經濟分析，行業分析，公司分析，財務分析，市場分析，技術分析，心理分析，分外大師分析，中國投資分析，分析名著選讀，分析流派，分析理論與實務，分析適用外語，證券分析史，分析實習之類。

加之觸類旁通，還有債券，期貨，商品，外匯，黃金之類的分析術。

如此下來，已是洋洋大觀了。

我等用真金白銀投入戰斗的人，也需要理論的武器，有宏圖在胸，有十八般武藝，有致勝良方，才有贏的可能。股市贏錢，絕非易事。

自學，操練是不二法寶。

股市略有反彈，不過量小力弱。